Het huidige wapen van vv Oldenzaal is officieel in gebruik vanaf 1995.

De gemeente Oldenzaal heeft destijds toestemming gegeven aan vv Oldenzaal om het toenmalige gestileerde gemeente wapen voorzien van de verticaal gepositioneerde letters VVO te gebruiken als wapen van de vereniging (zie hiernaast).

In de jaren daarvoor had het door vv Oldenzaal gebruikte wapen vele varianten. Waarvan hieronder enkele voorbeelden.